第150章 从长计议（中）（1 / 1）

淘宝和京东都是零售业，淘宝东西多，价格从高到低，京东不卖假货，速度快，提升了公司的核心竞争力，对于张略投资者，为了投入这个公司，上市公司优化股权结构，提高公司资源整合的能力，股权分三，吧

你看，你去公司参观的饿时候，本公司的纽约上市公司，假设公司需要资金1000万，现在要上市需要审核，从最开始干这件事，继续，大原则，股权筹资成本要大于债务筹资成本，假设包子铺有了十万的利润，可以分9万，经理人说了算，经理人来控制。接着往下走，我们来看留存收益，

一个企业到了年根，会有收益，要么放净利润，对于净利润来说，是外源性投资还是内源性筹资，请问有没有筹资费，好了，我们想一想简化的资产负债变，第一项注册资本，第3项盈余公积，左口袋的钱拿到有口袋来用，筹资数额有限为什么，你说咱们今年的净利润100万，我们留120万可能吗，不可能，对于留存收益来说，留存收益是没有筹资费，按理说100万都属于股东。假设60万都分给了股东，40万留在了账上，股东把60万又投入到公司，

这就相当于二次投资。筹资数额有限，关于各种股权投资方式的特点。吸收直接投资能够尽快形成生产能力。张三和李四他们想找人吸收投资，可以请客吃饭喝个啤酒吃盒饭。资本成本，如果引入了新股东，我们会分散控制权，

所以相比来说，优缺点，下面这个表，优缺点和谁比，肯定是和债务筹资比，想一想，债务筹资不能给，小张和小王去银行贷款，小张家有1000万，小王家只有十万，你说银行会觉得谁的信誉比较好，最后是信息的沟通和稳定的财物风险，资本成本和控制权，可转换公司债券，对于这个基本思路是，性质是可以转换的，债务基本转换为，蜗牛和鳝鱼，他们的性别可以转换，前面是公司债券，定期付息，投资人有权利，可以转换，这个时候归还本金，退出公司，前期债务资金，后期普通股权，跟上我的思路，一起爱看看是什么东西，

什么是不可分离，两者一起在一起，对公司债券来讲，如果前面三年不能转换，该付利息付利息，三年后可以转换，债券就变成了股权，就相当于用公司债券变成普通股票，或者说，现在我们发行公司债券，三年期，三年后到期还本，本金直接还给投资人，发行的时候在资本市场吆喝，如果卖不出去，

资金筹集不起来，就和商场里促销一样，可以送认股权证，认购股票权证的权利，可以在特定的期间，在第2年的年末，你可以行权，买过来以后，倒手就可以赚一笔钱，请问大家，可分离对于投资者来说，要付2次钱，所以发行可分离，就需要2次筹资，不可分离相当主体唯一不能变化。可分离就和双胞胎一样。投资者的权利，我们是否嫩变成这个公司的股东，资本的转换型，

赎回和回收，出资购买股票，作为投资人，举个例子，假设某公司发行了面值为1万元的，利率很低，这么低会有投资者投资吗，有的，会有的，因为有权利，权利行使有大概率收到，即使利率低，对投资者也是有吸引力的，转换期过了5年久作废了，到底转换成什么样的股票呢，我们作价多少，

什么叫做转换比例，能够转成普通股的股数是多少，公司债券变成股票，两者这个要素非常重要，记住，一般高出比例，我们想象一下，假设发行普通债券，确定3年后的转股价格一点都不长，或者降低，那这个公司就是在走下坡路，那么我们的转换价格会按正常的评估模型给投资人一些行权的动力，投资人肯定会喜欢转股，往往会超出一定的比例，对于赎回来说，原来这个东西是我的，某种原因到了你的手上，出了一定的资金拿了回来，所以赎回条款是站在发债公司的角度，再卖会给发债公司。下面这种情况，最开始发可转债的时候，大家都开心，最开始发行是100块，3年以后转股期到了，

越到后面投资者雨来越开心，哈哈大笑乐开怀，可是发行方就不开心，所以我们前期就会约定，比如我们约定价格在某个区间，真正目的不在于发行债券，在于股权资本，在这个地方，老王有股权资本，让老王赶快转股，后面还有好几年，公司说我们等不了，有约定，所以又称之为加速条款，现在这些投资人纷纷转股，投资人为什么要投资，就是为了利润，为了钱，刚到转换期的时候，对于投资者来说转股合适吗，他们不会，他们的脑子没有被驴踢，

再等等，投资人彻底失望了，现在一文不值，怎么办，发债公司赶紧把可转债买回去把，有利于降低投资者的本金，往下走，强制性转换条款，也是站在发债公司的立场上，优点筹资灵活，因为资本成本比较低，和银行借款相比比较高，有的人说，原因是，同期银行利率高于普通的公司债券，比如说三年期的公司债券，现在对可转换的额公司债券来说，假设只有一点点，前面虽然利率低，但是后面整体转换后就高了，缺点存在一定的财物压力，

前面一段时间，定期付息，存在一点的财务压力，投资人不转股怎么办，回售存在压力吗，都会导致大量资金外流，24个月不能权，只要已进入行权期，就可以认为是一个试点，这个认股权证是一种凭证，也是可以交易的，发行的时候要注意时点，所以要关注细节问题，要细心。

我们曾受雇于一家著名跨国企业，协助其完成指定供应商舞弊调查。我们协助该公司检查与指定供应商的指定期间内的所有的交易，收集所有可疑的合同、报价单、发票及付款凭证等相关证据，通过公开途径和公司内部资料了解指定供应商的背景，并执行了与供应商人员及公司内部参与舞弊人员的访谈。